SECTOR DE ROPA DEPORTIVA

 

SECTOR DE ROPA DEPORTIVA

El sector viene sumido en un proceso de transformación importante, debido a cambios en las tendencias de consumo que, aunque beneficiosas, en algunos casos les está costando adaptarse. Una vida más saludable y deportiva está llevando a un incremento de las ventas globales y a la aparición de empresas pequeñas e inicialmente enfocadas a ramas más nicho, a competir de tu a tu con las grandes marcas.

ADIDAS (ADS)

El gigante europeo ha pasado un par de años difíciles con la perdida de alguna licencia y eso ha dañado mucho sus cuentas, entrando en pérdidas en algún trimestre. Aunque todavía no se ha recuperado, se descuenta mejoría, lo que le ha llevado a cotizar a múltiplos muy exigentes. La recuperación iniciada en 2022 ha llegado al 61,8 Fibonacci de toda la caída y resistencia de 240€ y se ha frenado. Me gusta que se mantenga en esa zona, aunque no ha aprovechado la fortaleza del mercado alemán. La ruptura del lateral al alza o la baja nos dará nuevos objetivos. Veremos.

NIKE (NKE)

Otro gigante en horas bajas. Estancada en ventas aunque mantiene unos márgenes interesantes. Sigue cotizando cara, 20 veces beneficio, a pesar de perder un 50% desde máximos de 2021. Creo que acabará remontando, por eso la vigilo con cariño, aunque de momento el precio es muy bajista. Aunque tiene muchas resistencias, en el momento actual no vería señal de giro hasta que no supere la media y los 90$.

LULULEMON (LULU)

Empezó con el yoga femenino y ahora tiene de todo aunque más enfocado a la comodidad, a unos precios que podríamos denominar casi de lujo. Ya capitaliza más que Adidas y, aunque cotiza a múltiplos exigentes, 27 veces beneficio, el crecimiento de momento es sólido. Gráficamente, tras el boom del Covid, anda muy lateral, en un amplio rango que va de 280$ a casi 500$. A corto plazo, tras prácticamente doblar desde agosto, se está tomando un descanso. Si llegara a la media o niveles Fibonacci, se podría vigilar para una entrada en un valor que promete mucho.

DECKERS (DECK)

Crecimiento brutal en sus marcas con unos márgenes muy elevados (la que más conozco es HOKA y los runners la llevan todos). Esto hace que cotice cara, 37 veces beneficio, por lo que alguna vez puede decepcionar en resultados. Gráficamente acaba de cumplir impulso Fibonacci y se queda sin objetivos en una tendencia ya madura. A valorar en recortes. La zona de 140$ podría ser un muy buen nivel.

PUMA (PUMA)

De las peores a nivel fundamental, con menos musculo que Adidas y Nike. Gráficamente tiene objetivo bajista a 28€ y ha perdido en alguna ocasión los mínimos del Covid, zona de 38€. A pesar de ello, a corto plazo da signos de mejoría que confirmaría con la superación de 47€, ya que activaría HCHi. La media ya la ha superado. Veremos.

ON HOLDING (ONON)

No conocía la marca pero sus fundamentales son sorprendentes. Fuerte crecimiento en todas las líneas de resultados que le lleva a cotizar a múltiplos exigentes. Gráficamente, acaba de superar los máximos de 2022 y ese nivel nos puede servir de soporte de corto plazo, aunque el importante pasa por 47$. Tiene buena aunque ya ha cumplido todos los objetivos alcistas.

PELOTON INTERACTIVE (PTON)

Con el Covid fue una de las empresas con más FOMO que le ha llevado a retrocesos espectaculares. Los fundamentales son malos, con ventas reduciéndose y en perdidas, por lo que es el típico valor que si operara sería para movimientos especulativos. Gráficamente, desde el doble suelo de agosto no pinta mal. Podría tener algún recorte a corto plazo si el mercado cae, pero si mantiene la zona de 6,7$ no descartaría un ataque a los 17$. Veremos.

SKECHERS (SKX)

Mejorando en fundamentales y con amplio potencial adicional. Cotiza “barata” así que parece una de las opciones más interesantes en base a ese método. Gráficamente tampoco está mal. Algo lateral y aburrida para los acostumbrados a la volatilidad de la tecnología pero con niveles claros para operarla. Soporte en 55$ y objetivo por Fibonacci activo a 102$. Además, si supera los 75$, activaría un doble suelo de más de 20$.

UNDER ARMOUR (UAA)

Como marca es de mis favoritas junto a Puma, pero por fundamentales deja mucho que desear. Ventas reduciéndose y márgenes empeorando. En camio, el precio parece mejorar, tras activar un doble suelo a 14$ y el pullback apoyándose en la media, que ya no debería perder si pretende la mejora. Veremos.

AMER SPORTS (AS)

Marcas como Salomon, Wilson o Atomic entre muchas otras. Aunque empezó su andadura hace más de 50 años en Finlandia, cotiza con poco histórico, desde el 1 de febrero de 2024 en el NYSE. Fuerte crecimiento de ventas aunque tiene que mejorar en márgenes y traducirlo a beneficio para reducir múltiplos. Se ha recuperado bien de los mínimos de agosto aunque ahora está disparada y esperaría a recortes hacia la media o zona de 24$ si se es más agresivo.