SECTOR DEFENSA

SECTOR DEFENSA

Entramos en el análisis de un sector controvertido, pero que con el nuevo orden mundial que se está dibujando parece más pujante que nunca. Primero la guerra en Ucrania le dio un fuerte impulso, derivado del incremento del gasto de los países europeos en defensa, pero la reciente guerra de Irán le está haciendo vivir una segunda oleada de compras. De ser un sector denostado, fuera de carteras por cumplimiento de criterios de sostenibilidad, a recibir fuertes ayudas de los gobiernos y grandes paquetes de inversiones. Cuidado que ya estamos quizá en momentos de FOMO, pero el mercado está así de loco.

Las valoraciones están disparadas, cotizando en general entre 20 y 30 veces beneficio, por lo que el ajuste debería producirse antes que después, pero claro, aquí los fundamentos no valen de mucho cuando estamos hablando de armamento y material de guerra.

RTX CORP (RTX)

Tendencia alcista clara desde que en abril de 2024 rompiera los 98$ al alza y activara objetivo. Desde ahí, canal alcista claro con algún apoyo puntual a la media que ha servido como oportunidad de compra. Ahora ha roto el canal al alza y, aunque tiene un pequeño objetivo alcista por ruptura de lateral a 222$, creo que anda muy sobrecomprada y debería ajustar parte de la subida. Veremos.

SAFRAN SA (SAF)

Esta inició la tendencia alcista un poco antes, en enero de 2023 con la ruptura de 124€. Desde ahí, camino de rosas, solo puesto en duda con la caída provocada por los aranceles, pero que le permitió fijar soporte y activar doble suelo de continuidad a 360€ que casi cumplió al inicio del año. Ahora está recortando ligeramente, con soporte en la media y más de largo plazo, en 278€.

LOCKHEED MARTIN CORP (LMT)

La americana lleva años disparada, dentro de una estructura alcista canalizada. Ahora, tras cumplir un objetivo por doble suelo de continuidad, ha llegado a la parte alta de ese canal, que lleva años respetando. Quizá debería recortar. Veremos.

NORTHROP GRUMMAN CORP (NOC)

Otra tendencia alcista de libro, canalizada, aunque algo más “nerviosa” que sus rivales. Al igual que $LMT, cumplido el objetivo alcista por ruptura de lateral, se ha ido a la parte alta del canal así que, si respeta lo que ha hecho otras ocasiones, toca recortar.

GENERAL DYNAMICS CORP (GD)

Otra tendencia alcista de largo plazo, con el objetivo por doble suelo a 376$ que podríamos dar casi por cumplido y ante la posibilidad de formar un pequeño doble techo de corto plazo si pierde los 337$, que en ningún caso comprometería la tendencia de largo plazo.

BAE SYSTEMS PLC (BAES)

La británica también está muy interesante, aunque con una estructura menos noble, ya que nos tiene acostumbrados a romper soportes para sacar a especuladores y volver al alza. A pesar de ello, es de las pocas que tiene objetivos alcistas activos, a 26,3 GBP, y todavía le queda margen para acercarse a la parte alta del canal.

RHEINMETALL AG (RHM)

Aunque es alcista de largo plazo, en el sector es de las débiles. No me gusta el lateral que viene dibujando en máximos y que haya perdido la media, con todos sus competidores en máximos. Ojo al soporte de 1440€, que nos activaría figura bajista.

THALES SA (HO)

Similar a $RHM, por el lateral en la zona de máximos, pero con mejor timming de corto, ya que aunque está en la parte media del canal, se mantiene claramente por encima de la media. Si supera 274€ activa una interesante figura alcista, así que aunque todavía es pronto, vigilar.

LEONARDO SPA (LDO)

Otra alcista de largo plazo, con estructura canalizada y que al igual que $BAES, mantiene objetivo alcista activo hacia los 74€, manteniendo cierto margen todavía hasta la parte alta del canal.

INDRA SISTEMAS SA (IDR)

De lo poco del sector que tenemos en el $IBEX y que siempre había conocido como un valor muy lateral y aburrido, aunque eso cambió con la ruptura de los 10,7€ en enero de 2023. Desde ahí un rallye que le ha llevado a multiplicarse por 6, con injerencias del gobierno y luchas accionariales de por medio. Ahora, desde el soporte de los 45,5€, nos activa un doble suelo de continuidad con objetivo 83€. Además, como $LDO y $BAES, mantiene cierto margen con la parte alta del canal.