SECTORIAL BANCARIO EUROPEO (SX7E) OCTUBRE 2026

SECTORIAL BANCARIO EUROPEO (SX7E) OCTUBRE 2026

Analizamos el sector casi un año después de la última revisión global, en vistas de la próxima publicación de resultados y ante el repunte del miedo sobre la deuda pública europea, esta vez centrado en la viabilidad de la economía francesa, que está disparando los tipos de su deuda y que hace presagiar recortes sociales y volatilidad en el sector financiero. Además esta semana hemos conocido una toma de participación cercana al 10% del banco francés BPCE sobre el Banco Sabadell, movimiento en parte defensivo ante un posible cambio de gobierno pudiera ser favorable a la concentración del sector financiero España.

Si nos vamos a las valoraciones de las entidades, vemos que estas han repuntado respecto a los niveles que estaban hace un par de años, aunque los buenos resultados registrados han compensado gran parte de esta subida, llevando a muchos de ellos a ratios precio beneficio por debajo del doble dígito o cotizando en torno a 1,5 precio valor en libros.

Analizando el gráfico sectorial, la tendencia alcista desde 2020 es impecable e inesperada para la gran mayoría de inversores. La última resistencia histórica rota, ahora soporte, ha sido la zona de 240 puntos, y no tiene la próxima resistencia hasta los 370 puntos, aunque toda esta crisis de la deuda francesa que estamos atravesando le ha llevado caer al soporte de corto plazo de 285 puntos, muy cercano a la media y qué se me antoja difícil de mantener dada la inestabilidad qué está sucediendo el sector en las últimas semanas.

SANTANDER (SAN)

Estructura similar a la que veíamos en el sectorial. Tras una fuerte subida desde los mínimos de 2020, activo un mega objetivo alcista por un rango lateral a la zona de 17,6€, para que todavía le queda bastante margen, pero el corto plazo ha entrado en fase correctiva, no tan severa como la del sectorial, pero que podría llevar a la zona de soporte de 11€, que además coincide con la media.

BBVA (BBVA)

Creo que también viene subiendo con fuerza desde finales de 2020 aunque en este caso se ha visto algo influenciado por la OPA sobre el Banco Sabadell que ha frenado su espectacular proyección alcista. Ahora también está recortando ligeramente y el soporte asimilable al del Santander podría rondar la zona de 21,80€, coincidente con la media.

UNICREDIT (UCG)

En una estructura alcista canalizada desde mediados de 2022, multiplicando desde entonces su valoración un 10%. A corto plazo, preocupa la perdida del soporte de 76€ y que está sobre la media y la base del canal. Veremos si es una oportunidad de entrada como en anteriores ocasiones o si rompe la tendencia, que no son eternas.

INTESA SANPAOLO (ISP)

Misma estructura que Unicredit, ambos son del mismo país, con una subida espectacular desde 2022. A corto plazo está algo mejor, ya que se mantiene por encima del soporte de 5,9€, media y base del canal. Pero cuidado, la diferencia no es muy grande.

BNP PARIBAS (BNP)

Una de las que está en el ojo del huracán por ser francesa y que a corto plazo ha caído mucho más que la banca española o italiana. Previamente había subido con fuerza e incluso había acelerado el canal alcista, pero ahora está recortando más rápido, ha perdido la media y está sobre el soporte de 89,5€.

CAIXABANK (CABK)

Quizá el mejor banco del mercado español por rentabilidad, ya que en 2020 cotizaba algo por encima del euro y ahora, ha marcado nuevos máximos en 13,5€. Esa verticalidad y constancia en las subidas ha acercado la media, sobre la que está, e incluso ha activado una pequeña figura de giro a la zona de 11€. A pesar de ello, como he dicho, esa mayor velocidad situaría en el soporte que hemos visto en otros sitios entidades financieras en la zona de 11,2€.

CREDIT AGRICOLE (ACA)

Otro de los franceses que está pasando por problemas mucho más serios que el resto del sector. El soporte asimilable que veíamos en el resto del sector pasaría por 17,9€, nivel que ya perdió hace unos días, además de la media. El objetivo alcista de largo plazo por rango lateral a la zona de 21€ está casi cumplido al tic, así que cuidado, si los recortes avanzan, el siguiente soporte significativo pasaría por los 14,4€, lo que implicaría todavía una caída considerable.

BANCO SABADELL (SAB)

Ha sido un pepino de valor, subiendo mucho más que cualquier tecnológica desde los mínimos de 2020, cuando cotizaba por debajo de los 0,2€ con una revalorización que ronda el 2000%. Desde entonces, tendencia alcista impecable, incluso con el intento de ruptura del canal alcista a mediados de 2025 y ahora, a más corto plazo, incluso se ha cumplido el objetivo que marcó el rango lateral. Le costó romper máximos históricos pero los recortes que estamos viendo ahora en el sector le están afectando menos. A tener en cuenta la situación corporativa que hemos conocido esta semana, con la entrada del banco francés BPCE en el accionariado del valor, quizá para protegerse de posibles OPAs ante un cambio gobierno en España.

BANKINTER (BKT)

Quizá el mejor banco español en cuanto a gestión, con una clara tendencia alcista de largo plazo. Con todos los objetivos alcistas cumplidos, solo podemos intentar proteger la posición si estamos dentro. El recorte del sector también se ha cebado con el valor y tras perder un 10% desde máximos, le acerca a la zona de 14,7€ y la media.