SECTOR SEGUROS GLOBAL (ABRIL 2026)

SECTOR SEGUROS GLOBAL (ABRIL 2026)

Esta semana me separó un poco de los sectores ligados a la guerra y actualizo un sector que se puede ver afectado por una segunda derivada, como es la subida de tipos derivada de la inflación. A corto plazo, el efecto puede ser negativo, ya que sus carteras de bonos de renta fija pueden verse afectados por la subida, pero a largo plazo se garantizan unos márgenes más amplios y eso, seguro, repercute en su cuenta de resultados.

Tras unos meses laterales o bajistas en muchos de los valores, empezamos a ver señales positivas y, acompañado del resto del mercado, parece que pueden tener una vuelta al alza en una tendencia de largo plazo que no se ha deteriorado. En un sector muy disperso con empresas más focalizadas en sectores vida o en sectores no vida (autos, hogar, etc.) vamos a ver que pueden ofrecernos. Las valoraciones están en niveles bastante atractivos, en torno a 10/15 veces beneficio y la rentabilidad esperada de largo plazo suele ser bastante estable. Veremos.

PROGRESSIVE (PGR)

Una tendencia impecable de largo plazo, muy alcista hasta que en 2025 nos dejó un doble techo. Desde entonces, el valor se metió por debajo de la media y una directriz bajista que todavía no ha quebrado. En noviembre marcó mínimos en una zona de control relativamente importante, 187$, y desde ahí, aunque con poca fuerza, parece remontar. Veremos si con la reciente mejora del mercado es capaz de perforar la directriz, qué pasa por 208$, la media, zona 214$, y la primera resistencia seria que sería los 222$.

ALLIANZ (ALV)

En Europa el sector está mucho más fuerte y apenas ha perdido la media y el canal alcista que venía dibujando. Retroceso a los 340€ y rebote con fuerza, superando los 369€ y podríamos incluso ver un pequeño doble suelo que ya prácticamente habría cumplido. Atacando resistencias como los 392€, que además son sus máximos históricos.

MARSH MCLENNAN (MMC)

Otra tendencia alcista impecable que se vio quebrada a mediados de 2025, primero con la pérdida de la media y posteriormente con la pérdida de los 200$. Desde ahí, tendencia bajista muy acuciada, con la media actuando como resistencia. Veremos si consigue frenar en 160$, zona que en 2022 sirvió de resistencia. A corto plazo, parece que rebota, pero tiene resistencias por delante como la media, 186$ y los 193$.

ZURICH INSURANCE GROUP (ZURN)

Lateral desde 2025 y que nos dio el susto en marzo con la pérdida del soporte de los 513CHF y la activación de un objetivo bajista a 463CHF. Desde ahí, rebota con fuerza y ya se acerca hacia la zona de resistencia que son sus máximos históricos en 567CHF. Me gusta que nos haya engañado con la ruptura en marzo, ya que ahí sacó a mucho inversor/especulador para volver a subir libremente. Veremos.

AXA (CS)

Otra europea muy fuerte que tras tomarse un respiro durante 2025, parece que quiere volver a romper máximos históricos, zona de 43€, que son su única resistencia. Acaba de activar un gran objetivo por lateral al romper los 41€, con objetivo 46€. Veremos si lo cumple, pero pinta muy bien.

ARTHUR J GALLAGHER (AJG)

Un claro ejemplo de por qué no debemos enamorarnos de los valores. Estuvo en mi cartera durante bastante tiempo, años, con una tendencia alcista impecable desde 2017, pero a veces el amor también llega a su fin. Doble techo en máximo que ya nos daba señal de salida, pérdida de la media, pero la decisión definitiva fue con la pérdida de 274$ y activación de objetivo bajista a 215$. Tras cumplirlo, muchas dudas e intento de rebote sin fuerza. No pinta nada bien, a pesar de que el sector está mejorando. De momento no la tocaría.

MUNICH RE (MUV)

Otra europea que el descanso se lo ha tomado en un amplio lateral con soporte en 500€ y resistencia en la zona de 570€. Parece con intención de romper la resistencia y solo le quedaría por delante los 600€, que son sus máximos históricos. Pinta bien.

THE TRAVELERS (TRV)

Una tendencia alcista impecable solo pausada en él COVID. Incluso durante 2025 ha mantenido su tendencia alcista con algún apoyo en la media que ha servido de punto de entrada. Sin figuras alcistas ni bajistas, el valor sigue fuerte. Soporte de corto plazo en 285$.

ARCH CAPITAL (ACGL)

Tiene gráfico de europea, lateral en el último año tras un movimiento alcista impecable. Parece que ya quiere volver a sumarse a las alzas, con la activación de un doble suelo a 114$. El primer empuje lo ha frenado la resistencia de 102$ y ha hecho pull back a las medias. Veremos si ya tiene fuerza para romper e irse a sus máximos históricos, única resistencia en 110$.

BROWN&BROWN (BRO)

Podría servirnos el análisis de Arthur J. Gallagher, ya que tras una evolución alcista impecable hasta 2025, nos rompe la media y el soporte de los 100$ con hueco y desde ahí no ha dejado de caer. Muy lejos de la media podía tener algún rebote, pero tal y como están otros valores del sector, yo no perdería el tiempo por aquí.